Ang mga presyo ng Peloton (NASDAQ:PTON) ay umabot sa pinakamababang antas noong nakaraang buwan matapos ilabas ang ulat ng kinita nito para sa fiscal Q4 2023, na nagpakita ng isa pang malaking pagkawala. Bagaman ipinakita ng presyo ng stock ang mga palatandaan ng pagbawi mula noon, ito ay nananatiling malayo sa presyong IPO nito na $29, kasalukuyang nakikipagkalakalan sa humigit-kumulang $6 kada share, na kumakatawan sa mas mababa sa 4% ng pinakamataas na antas nito noong Enero 2021.
Mahalagang tandaan na ang mga stock ng paglago, lalo na ang mga nasa dating popular na sektor na “manatili sa bahay”, ay naharap sa mga mahahalagang hamon sa nakalipas na dalawang taon. Kilalang mga pangalan tulad ng Zoom Video Communication (NASDAQ: ZM), Teladoc Health (NYSE: TDOC), at Chegg (NYSE: CHGG) ay lahat nakaranas ng malalaking pagbaba mula sa kanilang pinakamataas na pagpapahalaga.
Gayunpaman, ang hindi magandang pagganap ng Peloton ay partikular na kapansin-pansin, kahit sa hamong pang-ekonomiya na ito. Ang kompanya, na kilala sa mga stationary bike nito, ay naharap sa maraming mga balakid, kabilang ang kamakailang pag-recall ng produkto dahil sa depektibong upuan, na naglagay ng anino sa imahe ng brand nito at kalidad ng produkto.
Bilang karagdagan, gumawa ng estratehikong galaw si Peloton sa pamamagitan ng pagpapalit sa kanyang co-founder na si John Foley sa dating executive ng Netflix (NASDAQ: NFLX) at Spotify (NYSE: SPOT) na si Barry McCarthy bilang CEO. Inilunsad ni McCarthy ang isang plano ng transformasyon para sa kompanya ng fitness equipment, ngunit mukhang malamig ang damdamin ng merkado tungkol sa mga pagsisikap sa pagbabaliktad, gaya ng ipinapakita ng pagganap ng stock.
Ipinahayag ng Peloton ang mas malaking kaysa inaasahang pagkawala sa fiscal Q4, kasama ang pagbaba ng 29,000 subscriber sa parehong quarter. Matapos ang nakakadismayang mga resulta na ito, ibinaba ng mga analyst sa Wall Street, kabilang ang Bank of America at Needham, ang kanilang mga rating sa PTON mula sa Buy hanggang Hold. Ibinaba rin ng iba pang malalaking brokerage tulad ng Bernstein, BMO Capital Markets, at JPMorgan ang kanilang target price para sa Peloton pagkatapos ng ulat sa kinita.
Sa ngayon, nakatanggap ang Peloton ng consensus rating na Moderate Buy mula sa 24 na analyst na sumusubaybay sa stock. Walo sa mga analyst ay binigyan ito ng rating na Strong Buy, habang dalawa ang itinuring itong Strong Sell, at ang natitirang 14 ay tinatakan itong Hold. Ang average na target price na $10.43 ay nagpapahiwatig ng potensyal na pagtaas na higit sa 62% mula sa kasalukuyang antas ng pangangalakal.
Is Peloton Stock a Compelling Buy or a Potential Pitfall?
Patuloy na pababa ang presyo ng stock ng Peloton. Kasalukuyang nakikipagkalakalan ito sa next-12 months (NTM) price-to-sales multiple na 1.4x, na hindi gaanong malayo sa lahat ng oras na mababang antas nito at mas mababa sa post-IPO average na 4.18x. Gayunpaman, mahalagang mag-ingat kapag ikukumpara ang pagpapahalaga ng Peloton sa historical metrics dahil sa dalawang dahilan.
Una, naapektuhan ang pagpapahalaga ng mga stock ng paglago sa buong mundo ng paulit-ulit na paghigpit sa patakaran ng Federal Reserve, na nagreresulta sa mga rate ng interes na umaabot sa pinakamataas na antas nito sa higit sa dalawang dekada. Pangalawa, sa kabila ng pag-uulat ng paglago ng kita na triple digit noong panahon ng COVID-19 pandemic, bumaba taun-taon ang mga benta ng Peloton para sa nakaraang dalawang taon ng fiscal.
Sa madaling salita, ang relatibong mababang mga multiple ng pagpapahalaga ay hindi kailanman nangangahulugan na undervalued ang PTON stock sa kasalukuyang mga antas ng presyo nito.
Dapat Ba Kayong Mag-isip ng Pagbili o Pagbenta ng Peloton Stock?
Tingnan natin ang mga argumento sa pabor at laban sa pamumuhunan sa stock ng Peloton.
Sa positibong panig, tila na ang pinakamasama ay nasa likod na ng Peloton, na ngayon ay nakatuon sa paglago ng kita taun-taon. Inaasahan din ng mga analyst sa Wall Street na mananatiling matatag ang kita ng Peloton para sa kasalukuyang taon ng fiscal kumpara sa nakaraang taon at pagkatapos ay tataas ng 7.4% sa susunod na taon ng fiscal.
Aktibong nagtatrabaho ang Peloton upang makamit ang positibong free cash flows sa huling bahagi ng kasalukuyang taon ng fiscal, na magiging isang mahalagang milestone. Nagpatupad ang kompanya ng iba’t ibang mga inisyatiba, tulad ng pagbebenta ng refurbished na mga bisikleta at pag-aalok ng fitness equipment para sa renta. Gumawa rin ito ng mga partnership sa mga third-party retailer tulad ng Amazon (NASDAQ: AMZN) at Dick’s Sporting Goods (NYSE: DKS) para sa distribusyon ng produkto at sinusuri ang mga pagkakataon sa pagpapalawak sa internasyonal.
Bilang karagdagan, inilipat ng Peloton ang focus nito sa isang subscription-based na modelo ng negosyo, na may mga kita sa subscription na ngayon ay lumampas sa mga kita sa produkto sa pamamagitan ng malaking margin. Karaniwang nag-aalok ang mga modelo ng subscription ng mas mataas na margin, at madalas na nakakakuha ng premium sa pagpapahalaga ang mga kompanya na may mga ganitong offering dahil sa mas mataas na pagiging predictable ng kita.
Sa panahon ng pagtawag sa kita sa fiscal Q4, ipinahayag ng CEO na si Barry McCarthy ang kanyang optimismo tungkol sa hinaharap ng kompanya, binigyang-diin ang gap sa pagitan ng presyo ng stock at positibong panloob na pag-unlad ng kompanya.
Gayunpaman, mahalagang kilalanin ang mga potensyal na panganib na kaugnay sa pamumuhunan sa Peloton. Patuloy na gumagana nang may pagkawala ang kompanya, dahil ang kanyang mga fitness equipment para sa bahay ay hindi na kasing-akitibo tulad noong panahon ng pandemya. Negatibong nakaapekto rin sa reputasyon ng brand ng Peloton ang mga product recall, kasama ang mga pinansyal na epekto nito.
Sa pagsasara, sa kasalukuyang mga antas ng presyo nito, maaaring isaalang-alang ang Peloton (PTON) bilang isang pang-espekulasyong pamumuhunan. Habang ang pagbabalik sa pinakamataas na antas nito ay maaaring hindi kaagad mangyayari, maaaring mag-alok ang Peloton ng makatuwirang mga return kung matagumpay na ipatutupad ni CEO Barry McCarthy ang kanyang planadong pagbabaliktad ng negosyo. Tulad ng sa anumang pamumuhunan, mahalaga na mag-ingat at i-diversify ang iyong portfolio upang epektibong pamahalaan ang panganib.
