Nahaharap ang sektor ng chip, na ipinapakita ng kamakailang performance ng Taiwan Semiconductor Manufacturing Co (NYSE:TSM), sa isang serye ng mga hamon na humantong sa pagbaba ng presyo ng stock at mga alalahanin tungkol sa hinaharap na pangangailangan at pagbawi.
Nakita ng TSM, ang pinakamalaking contract chipmaker sa mundo, na bumaba ang mga share nito ng higit sa -10% mula nang maabot ang 6-buwang high noong Hunyo. Maaaring maipaliwanag ang mga pagbaba na ito sa ilang pangunahing mga factor na nakakaapekto sa industriya ng chip:
- Mahinang Pangangailangan at Mataas na Imbentaryo: Pinagkakaguluhan ng sektor ng chip ang mahinang pangangailangan at mataas na antas ng imbentaryo, na naglagay ng presyon sa mga manufacturer ng chip tulad ng TSM.
- Malambot na Pandaigdigang Pangangailangan sa Electronics ng Mamimili: Ang kahinaan sa pandaigdigang pangangailangan sa electronics ng mamimili ay nakaapekto sa performance ng mga manufacturer ng chip, dahil ang electronics ng mamimili ay isang mahalagang market para sa mga semiconductor chip.
- Tumataas na Pandaigdigang Interes: Ang kamakailang pagtaas sa pandaigdigang interes ay nagpaalala ng mga alalahanin tungkol sa kapaligiran ng makroekonomiya. Ang mas mataas na interes ay maaaring humantong sa binawasang paggastos ng mamimili at mas mababang pangangailangan para sa mga electronic device.
- Hype at Katotohanan ng AI: Nakaranas ang TSMC ng isang pagtaas sa presyo ng stock nito, na pinapagana ng hype sa paligid ng artificial intelligence (AI). Gayunpaman, naging mas maingat ang mga investor tungkol sa kung gaano karaming maitutulong ng AI sa bottom line ng kumpanya, lalo na nang walang malaking pagtaas sa mga benta ng smartphone at personal na computer.
- Isang pagbagal sa mga order ng mataas na kalidad na AI Chip: Mas mabilis na bumagal ang mga order ng mataas na kalidad na AI chip kaysa inaasahan, na nakapag-ambag sa mga alalahanin tungkol sa isang mas mabagal na pagbawi sa sektor ng chip.
- Mga Pagputol sa Paggastos sa Kapital: Nagbabala ang TSMC noong Hunyo na maaaring bumaba ang mga antas ng paggastos sa kapital sa mas mababang dulo ng gabay nito para sa taon. Habang madalas na nakikita ang mga pagputol sa paggastos sa kapital bilang mga hakbang sa pamamahala ng gastos, maaari din itong magpahiwatig ng mas matagal na pananaw na masama tungkol sa pangangailangan ng chip at bilis ng pagbawi.
- Naantalang Mga Delivery ng 3-Nanometer na Chip: Nakaharap ng mga pagkaantala ang bago at nangungunang 3-nanometer na chip ng TSMC, na may pangako para sa iba’t ibang application, dahil sa mahinang pangangailangan ng mamimili. Ito ay humantong sa pangunahing mga supplier upang iantala ang kanilang mga order ng chip, potensyal na itinutulak ang mga order patungo sa 2025.
Pananaw ng mga Analyst
Sa kabila ng mga hamon na ito, nananatiling bullish ang mga analyst sa TSMC. Patuloy na hawak ng kumpanya ang nangungunang posisyon sa paggawa ng chip, na may dominante na bahagi sa merkado. Gayunpaman, inaasahan na mas matagal kaysa inaasahan ang inaasahang pagbawi sa pangangailangan ng chip at pag-aayos ng imbentaryo.
Naniniwala ang mga analyst na maaaring umabot ang panahon ng pag-aayos hanggang sa unang quarter ng susunod na taon o kahit ang ikalawang quarter dahil sa patuloy na malambot na pangangailangan. Iminumungkahi nito na habang may mga hamon sa malapit na hinaharap, nananatiling positibo ang pangmatagalang prospect ng TSMC.
Mahalaga na subaybayan ang mga pag-unlad sa sektor ng chip, dahil maaari itong magkaroon ng epekto sa iba’t ibang industriya na umaasa sa teknolohiya ng semiconductor.