Ang napakalaking pagtaas sa pagpapalit ng call options para sa Coinbase (NASDAQ: COIN) na magtatapos sa Oktubre 27 ay nakahuli ng pansin ng merkado. Itatakda ang Coinbase na maglabas ng kanyang ulat sa Q3 earnings sa Nobyembre 2, na pinapayagan ang mga tagainvestor na magsumite ng mga tanong simula sa Oktubre 26. Ang pagtaas sa pagpapalit ng call options ay nagpapahiwatig na ang mga tagainvestor sa COIN ay optimista sa hinaharap ng merkado ng cryptocurrency.
Sa nakaraang buwan, nakaranas ng pagbaba ang COIN, na bumaba mula $99.77 noong Hulyo 26 hanggang $78.20, na nagpapahiwatig ng pagbaba ng higit sa 21.6% sa nakalipas na tatlong buwan. Gayunpaman, may pag-asang makakakita ang COIN ng malaking pagbabalikkatok kung saan ang mga tagainvestor ay nag-iisip ng isang mapagpasiglang pananaw sa merkado ng crypto, malamang ay batay sa gabay mula sa pamamahala ng Coinbase. Ito ang maaaring paliwanag kung bakit napakalaki ng dami ng call options na nalitong kamakailan.
Malaking Bilang ng Call Volume sa COIN Halimbawa, ayon sa pagsusuri ng Barchart, mahigit 7,700 call options sa presyong $80 ay nalitong para sa panahon ng pagtatapos ng Oktubre 27, na lumampas sa karaniwang antas ng pagpapalit ng higit sa tatlong beses. Bukod pa rito, ang katungkulang gitna ay nasa $1.78, na nagpapahiwatig na ang mga bumibili ng mga OTM na calls na ito ay nag-aakalang lalampas ang stock ng COIN sa $81.78 kada aksiya bago magtapos ang pagtitipon sa Biyernes. Sa ibang salita, sila ay umaasa para sa pagtaas na 4.57% mula sa kasalukuyang presyo ($81.78/$78.20 – 1).
Ano ang Nagpapakilig sa Sentimyentong ito? Maaaring mula sa kamakailang pagganap ng cryptocurrencies, lalo na ang Bitcoin. Umabot ang Bitcoin mula $25,162 noong Setyembre 11 hanggang halos $31,000 noong tanghali ng Oktubre 23, na nagpapahiwatig ng malaking kita ng higit sa 23% sa loob lamang ng isang buwan. Ito ay maaaring isang pangunahing sangkap na nagdadala sa optimismo ng mga tagainvestor tungkol sa hinaharap ng COIN.
Maaaring mag-akala rin ang mga tagainvestor na nakaranas ng pagtaas sa pagpapalit ng crypto ang Coinbase sa huling bahagi ng Q3 at sa buong Oktubre, na maaaring magpataas ng kita ng kompanya, na ayon sa mga analyst na tinatanong ng Seeking Alpha, ay inaasahang lalampas sa $655 milyon.
Bukod pa rito, maaaring nakikinabang ang stock mula sa pagbabalikkatok na resulta ng dating tinanggap na labis na negatibong pananaw. Mukhang sinusubukan ng mga tagainvestor na kumita mula sa pagbabago ng sentimyento, at iyon kung bakit ang mga bumibili ng call options sa COIN ay optimista sa karagdagang pagtaas ng presyo.
Pagkuha ng Benepisyo mula sa Mataas na Premium sa Pamamagitan ng Pagpapakawala ng OTM na Puts Isang alternatibong paraan upang kumita mula sa tren ay ang pagbebenta ng maikling OTM na put options na may malapit na pagtatapos. Kumuha ngayon ng mataas na premium ang mga put options na ito.
Halimbawa, ang presyong $73.00, na 6.57% ibaba sa kasalukuyang presyo ng stock na $78.20, ay nagbebenta para sa $4.05 sa panahon ng pagtatapos ng Nobyembre 10. Ang premium na ito ay katumbas ng malaking 5.54% na yield ng put dahil ang premium na $4.05 na natanggap para sa pagbebenta ng mga puts na maikli ay kumakatawan sa 5.54% ng presyong $73.00.
Bukod pa rito, ang mga tagainvestor na nagbebenta ng maikling puts ay protektado hanggang sa abutin ng stock ang $68.95 kada aksiya ($73.00 – $4.05) bago sila obligado na bumili ng stock. Ito ay katumbas ng 11.8% proteksyon sa ibaba o breakeven point (i.e., $68.95/$78.20 – 1).
Sa praktikal na termino, kailangan ilagay ng mga tagainvestor sa cash o margin ang $7,300 para sa bawat put contract na gusto nilang ibenta ng maikli. Halimbawa, kung pipiliin nilang ibenta ng maikli ang tatlong put contracts, kailangan nilang ilagay ang $21,900 sa bagong cash o available na margin sa kanilang brokerage.
Pagkatapos nito, maaari silang magpatuloy na “Bumili upang Bumukod” ng tatlong put contracts sa presyong $73.00 para sa pagtatapos ng Nobyembre 10. Ang aksyong ito ay magreresulta sa kasalukuyang tanggapan ng $1,215 (i.e., 3 x $4.05 x 100). Ito ay nagtatranslate sa kasalukuyang yield na 5.547% batay sa $21,900 na paglalagay.
Kung ang kontratong ito ay magtatapos na walang halaga sa loob ng 18 araw, at maaaring ulitin ang trade bawat tatlong linggo sa isang taon (i.e., 17 beses), ang inaasahang taunang (ER) yield ay $20,655. Ibinigay ang $21,900 bawat pagkakataon, ang ER na ito ay 94.3%, na nagpapahiwatig ng napakalaking potensyal na upside.
Mahalaga ang talakayin na ang yield ng maikling put ay magbabago bawat pagkakataong isinasagawa ang estratehiyang ito. Gayunpaman, ipinapakita ng estratehiyang ito ang isang alternatibong paraan upang kumita mula sa mataas na yields sa ngayon na merkado ng options para sa stock ng COIN.