Aspen Aerogels (NYSE:ASPN) ay nagbigay ng malaking anunsyo noong Lunes pagkatapos ng merkado. Matagumpay na naibalangkas ng kompanya ang liham ng intensyon (LOI) sa Audi sa isang nakabinding award ng suplay, nakatuturing na isang mahalagang hakbang para sa kanyang PyroThin thermal at firewall na materyales. Ang produksyon ay nakatakdang magsimula noong 2025, nagpapakita ng matibay na pakikipagtulungan sa pagitan ng dalawang entidad.
Bukod pa rito, ipinahayag din ng Aspen ang isa pang positibong pag-unlad sa pagkumpirma nito sa Scania bilang ang tatak na nabanggit na dati para sa isang kasunduan sa suplay ng komersyal na sasakyan sa Volkswagen (VWAGY). Ito ay nagdadagdag ng higit pang kredibilidad sa mga prospekto ng kompanya.
Bukod pa rito, pinangibabaw ng Aspen ang mga proyeksiyon nito para sa kita at adjusted EBITDA para sa 2023. Inaasahang lalagpasan ng kompanya ang $225 milyon sa mga benta, isang mas optimistikong pananaw kaysa sa nakaraang hanay ng $200 milyon hanggang $250 milyon. Para naman sa adjusted EBITDA, binaba ng nakaraang gabay na $50 milyong kawalan sa gitna ng outlook nito sa $35 milyon.
Sa ngayon na lumalagpas na ng 25% ang stock kaysa sa nakaraang araw, lumalabas ang tanong: Nananatiling mabuting pag-iimbistihan ba ang stock ng Aspen? Tingnan natin ang mga positibo at negatibo.
Ang Mga Positibo ng Balita Nitong Lunes
Ang paglipat mula sa isang LOI sa isang award ng suplay ay ang pinakamahalagang bahagi ng anunsyo nitong Lunes. Ang isang LOI ay naglalayong ipaliwanag lamang ang malawak na termino ng isang kasunduan at hindi nakabinding, samantalang ang isang liham ng award (LOA) ay isang legal at nakabinding kontrata na nagpapahiwatig ng nakasekyurang kasunduan sa suplay. Ang paglipat ng Aspen mula sa potensyal na interes ng Audi sa kompanya tungo sa nakumpirmang pakikipagtulungan simula ng 2025 ay isang magandang senyales para sa mga shareholder.
Noong Mayo, ipinahayag ng Aspen na nanalo ito ng kontrata para sa PyroThin sa isang Europeong programa ng EV na komersyal na truck na tinukoy bilang Grupong Scania, isang tatak ng komersyal na awtomotibong Volkswagen. Inaasahang magsisimula ang proyektong ito sa simula ng susunod na taon. Ang mga pag-unlad na ito ay nagpapakita na nakakuha ang Aspen ng malaking kontrata sa dalawang nangungunang tatak ng Volkswagen.
Ipinaliwanag ng CEO ng Aspen na si Donald Young ang kanyang kumpiyansa sa pagtanggap ng karagdagang mga award ng disenyo bago matapos ang taon, na inaasahang magsisiguro ng malaking kontribusyon simula ng 2024 at lalo pang pagbilis sa 2025. Ang pagkumpirma ng kompanya na nasa tuwid na landas sila upang maabot ang mga layunin ay nagbibigay ng kasiguraduhan.
Ang update sa kita at EBITDA para sa 2023, bagamat hindi isang malaking tagumpay, ay hindi magiging kaduda-duda ang positibong epekto nito.
Ang pangunahing tanong ay kung ang isang anunsyo lamang ng award ay naaangkop na dahilan upang tumaas ng 25% ang stock sa loob ng isang araw.
Ang Mga Hamon
Sa kabila ng positibong balita, kasalukuyang nangangahulugan ang stock ng ASPN ng 2.6 beses ang inaasahang kita nito para sa 2023. Bagamat ito ay mas mababa sa limang taong average ng price-to-sales (P/S) ratio na 3.6, nananatiling katamtaman ang taas para sa isang kompanya na umasa sa matagumpay na pagkakatupad ng mga benta mula sa mga award na ito. Sa kawalan ng pagkakataon, minsan ay hindi nagtatagumpay ang mga award na ito.
Ang ambisyon ng Aspen na maabot ang isang kapasidad ng kita na higit sa $550 milyon, batay sa 20% taunang paglago ng kita sa labas ng 2023, maaaring kailanganin ng apat hanggang limang taon upang maabot. Bumaba rin nang malaki ang posisyon sa pera ng kompanya sa nakaraang dalawang quarter, na maaaring kailanganin ng karagdagang kapital sa simula ng 2024.
Bukod pa rito, nasa 1.04 ngayon ang Altman Z-Score ng Aspen, isang sukatan ng panganib ng pagkabangkarote, na nagpapahiwatig ng potensyal na kahirapan pinansyal kung hindi matagumpay ang inaasahang mga award.
Ang Walang Hanggan
Nagsara ang stock ng Aspen sa $6.67 noong Lunes, tumaas sa gitna ng $8 range matapos ang mga award at gabay. Ni hindi ito $6 na stock o $9 na stock, na nagmumungkahi ng gitna sa $7.50.
Para sa mga nag-iisip ng mga opsyon na mag-eekspira sa loob ng anim na buwan (Abril 19, 2024), ang tawag sa $7.50 ay may hinihinging presyo ng $2.50 na may delta na 0.70477. Kung bibili kayo ng mga tawag na ito at ninanais ninyong gamitin ang inyong karapatan upang bumili ng mga shares sa $10, kailangan tumaas ito ng hindi bababa sa 19% sa loob ng susunod na 178 araw upang mapalitan ninyo ang inyong pag-iimbesti sa doble. Ang opsyon sa $7.50 ay may bid na $0.50, na nag-aalok ng taunang yield na 12.1%. Sa ganitong sitwasyon, kailangan bumaba ng 17% ang mga shares bago magsimula kayong mawalan ng pera.
Parehong may kanyang kawalan ang mga opsyon kaya maaaring mas mainam na obserbahan muna ang sitwasyon sa loob ng ilang araw bago gumawa ng desisyon.